When Genius Failed

Neste clássico dos negócios — agora com um novo posfácio no qual o autor estabelece paralelos com a recente crise financeira —, Roger Lowenstein retrata a eletrizante montanha-russa que foi a trajetória da Long-Term Capital Management (LTCM). Com base em memorandos internos confidenciais e entrevistas com dezenas de pessoas-chave, Lowenstein explica não apenas como o fundo ganhou e perdeu dinheiro, mas também como a personalidade de seus sócios, a arrogância de suas certezas matemáticas e a própria cultura de Wall Street contribuíram tanto para sua ascensão quanto para sua queda.

Quando foi fundada, em 1993, a Long-Term foi aclamada como o fundo de hedge mais impressionante da história. No entanto, após quatro anos em que deslumbrou Wall Street como uma máquina de gerar lucros que movimentava US$ 100 bilhões, a empresa sofreu repentinamente perdas catastróficas, colocando em risco não apenas os maiores bancos de Wall Street, mas também a estabilidade do próprio sistema financeiro.

A dramática história da queda da Long-Term é hoje um prenúncio assustador da crise que atingiria todo o mercado financeiro de Wall Street uma década depois, de Lehman Brothers à AIG.

Em seu novo posfácio, Lowenstein demonstra que o colapso da LTCM não deve ser visto como um episódio isolado, mas como um modelo de referência para compreender os colapsos dos mercados em uma era de instabilidade — e como um alerta que tanto Wall Street quanto o governo ignoraram tragicamente.